在重磅新品上市的推动下 ,信用债ETF迎来产品和规模的大幅扩容,首只百亿交易所基准做市公司债ETF也正式诞生。
Wind数据统计,截至5月27日 ,全市场信用债ETF规模已超1340亿元,年内规模净流入超过600亿元,激增近150% ,成为债券型ETF“吸金 ”主力军 。
值得一提的是,跟踪沪做市公司债指数的易方达上证基准做市公司债ETF规模达到102.8亿元,突破100亿元大关 ,成为首只百亿元交易所基准做市公司债ETF,也是全市场第4只百亿元信用债ETF。
多位业内人士表示,在无风险利率下行的大背景下,信用债在收益上相比利率债品种具备一定优势 ,受到各类型投资者的欢迎,这类产品迎来大发展。随着允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务开展,未来信用债ETF还将迎来高速发展 。
又来一只百亿元级信用债ETF
信用债ETF规模年内激增近150%
2013年3月5日 ,国内首只债券ETF——国泰上证5年期债券ETF成立,拉开了国内债券ETF市场发展的序幕。起初,债券ETF市场发展相对缓慢 ,直到2024年5月17日才突破千亿元大关,最近一年发展加速,总规模已经逼近2800亿元。
债券ETF中重要的细分品类——信用债ETF在今年1月迎来大扩容 ,8只基准做市公司债(信用债)ETF密集发行,多只基金更是“顶格”完成30亿元募集目标,合计募集规模高达217.10亿元 ,上市之后,规模继续迅猛增长 。
Wind数据显示,截至5月27日,8只基准做市公司债(信用债)ETF总规模攀升至586.11亿元 ,相比上市之初增长了169.97%。具体产品上,易方达上证基准做市公司债ETF自上市以来交投活跃,日均成交额达28亿元 ,净流入额达73亿元,仅4个月时间规模从不到30亿元迅速突破百亿元,达到102.8亿元 ,在同类8只产品中保持领先。
此外,南方上证基准做市公司债ETF规模也逼近100亿元,达到96.25亿元 。此外 ,博时 、广发、海富通、大成 、华夏旗下基准做市公司债(信用债)ETF规模已超60亿元。
在这8只基准做市公司债(信用债)ETF的助推下,信用债ETF最新总规模超1340亿元,较去年末激增近150% ,几乎占据债券ETF的半壁江山。
谈及信用债ETF获得大发展,易方达基金固定收益特定策略投资部总经理李一硕表示,第一,在利率震荡环境下 ,中等期限的高评级信用债具有一定的票息收益,同时信用风险较低,具有良好的投资性价比;第二 ,在城投存量控制、地方国企负债率管控等背景下,高息债券“资产荒”格局持续,高评级信用债的贝塔配置需求上升;第三 ,信用债ETF为投资者提供了更便捷的信用债投资方式,T+0交易、低成本 、分散化投资、透明度高等优势被越来越多投资者认可;第四,配套机制越来越完善 ,符合条件的信用债ETF即将纳入回购质押担保品,能更好地满足投资者的质押融资需求。“上述趋势将延续,信用债ETF仍有较大发展空间 。 ”
“多元化类型的投资者都在参与基准做市公司债ETF的投资 ,我们注意到养老金、银行理财 、保险资管、信托产品等各类资管机构是参与的主要力量。”李一硕进一步表示。
另有业内人士也表示,信用债ETF迎来大发展,是市场环境、政策导向、投资者行为等多重因素共同作用的结果,核心因素在于信用债ETF很好地解决了债券投资的痛点 。
未来发展空间巨大
作为重要的工具型产品 ,信用债ETF对各类投资者吸引力较大,未来具备较大的发展空间。
易方达基金李一硕直言,对于有信用债配置需求的投资者来讲 ,信用债ETF提供了更便捷的信用债投资方式,未来纳入回购质押担保品以后,还可以通过质押回购交易获取杠杆收益;对于交易型机构而言 ,信用债ETF T+0交易 、低成本、透明度高等优势,便于投资者捕捉交易机会,同时可以结合国债期货等工具构造更丰富的交易策略。
“对于资金量规模较小的机构投资者或者个人投资者而言 ,投资信用债ETF可以低门槛参与一篮子信用债的投资 。各类投资者对于债券ETF的认识仍在不断加强的过程中,未来仍有较大发展空间。”李一硕表示。
还有基金公司人士表示,随着信用债ETF品种丰富 ,投资者得以在选择品种和久期上有更多的方向,通过债券ETF开展投资将会成为投资者参与债券投资的重要形式 。长期资金或更关注债券ETF,长期资金由于资金属性以及对收益要求,对债券ETF关注度持续提升 ,也成为规模增长的主要驱动力。
谈及信用债市场的投资机遇,李一硕表示,在宏观基本面仍面临不确定性、货币政策适度宽松的背景下 ,利率中枢可能在目前水平维持震荡走势。从曲线形态上看,中等期限的信用债配置价值相对较高 。
(文章来源:中国基金报)
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